понедельник, 25 марта
НБУ:USD
  • НБУ:USD
  • НБУ:EUR
26.80
Финансы и банки

Здравствуй, доллар, Новый год: что поможет гривне удержаться на плаву

В 2019 году на курс будут влиять выборы и ситуация в мировой экономике

В 2019 году на курс будут влиять выборы и ситуация в мировой экономике Фото: Дарья Давыденко / Апостроф

Украинская гривна заканчивает год с хорошим результатом - если не произойдет форс-мажоров, "под елку" валютный курс может остаться ниже психологической планки в 28 гривен/доллар. "Апостроф" выяснил, с чем связана такая стабильность отечественной валюты, чего ожидать от курса на зимние праздники, и каковы его перспективы в 2019 году.

Украинская гривна под конец 2018 года демонстрирует завидную стабильность. Несмотря на ожидаемую сезонную девальвацию, пик которой еще впереди, курс национальной валюты "застыл" в районе 28 гривны/доллар, и очень возможно, несильно ослабнет (если ослабнет вообще) в последние дни уходящего года.

Еще совсем недавно эксперты рисовали мрачные перспективы, которые напрямую связывались с возможным провалом переговоров руководства государства с главным кредитором Украины – Международным валютным фондом (МВФ), но фонд в конечном итоге утвердил новую программу финансирования сроком на 14 месяцев в размере 3,9 миллиарда долларов, а первый кредитный транш в 1,4 миллиарда долларов уже успешно добрался до закромов нашей родины.

Гривна радостно встретила и известие о новой программе МВФ, и новость о первом транше, отреагировав на них укреплением. Национальная валюта сумела уверенно отыграть непродолжительный, но вполне ощутимый обвал, вызванный введением военного положения в 10-ти областях Украины сроком на 30 дней.

По словам старшего аналитика Forex Club Андрея Шевчишина, рынок уже давно находится "в рамках спроса и предложения", и на сегодня предложение валюты на межбанке превышает спрос. "Спекулятивная атака, которая была в связи с введением военного положения, сошла на нет, и курс укрепился еще больше, чем до его введения", - сказал он в комментарии "Апострофу".

По словам старшего аналитика инвестиционной компании "Альпари" Вадима Иосуба, "гривна имеет все шансы по итогам года стать самой укрепившейся по отношению к доллару валютой в мире".

Урожайный год

Эксперты, опрошенные изданием, в целом, единодушны в том, что способствовало укреплению гривны. Одной из причин этого стал хороший урожай, который побил все исторические рекорды и составил почти 70,1 миллиона тонн. "Аграрии продолжают активно вывозить зерно и делают на рынке достаточно высокое предложение", - отметил Андрей Шевчишин.

По словам специалиста отдела продаж долговых ценных бумаг инвестиционной компании Dragon Capital Сергея Фурсы, урожай оказался "лучше ожиданий и, вообще, лучшим в истории", соответственно, от экспорта зерновых в страну поступает больше валютной выручки, что и способствует снижению давления на гривну и и ее укреплению.

Фото: pixabay.com

В свою очередь, главный эксперт Секретариата Совета Национального банка Украины (НБУ) Виталий Шапран отметил, что цены на пшеницу и ряд зерновых культур существенно выросли на мировых рынках, что также на руку отечественным экспортерам аграрной продукции, а, значит, и экономике в целом. "Агрокомпании сейчас поставляют на межбанк 25-30% валюты", - заявил он "Апострофу".

Кроме того, отмечают эксперты, на рынке сейчас, по сравнению, в частности, с концом прошлого года, меньше гривневой ликвидности, которая могла бы пойти на валютный рынок. "Поэтому гривна чувствует себя лучше", - пояснил Сергей Фурса.

Андрей Шевчишин также отмечает фактор ликвидности среди причин укрепления гривны. Он напомнил, что 18 декабря Минифин разместил облигации внутреннего государственного займа (ОВГЗ), "то есть изъял с рынка хороший объем ликвидности, и эти средства не пошли на покупку валюты" (Министерство финансов разместило, как гривневые, так и валютные ОВГЗ на общую сумму почти 20 миллиардов гривен, процентные ставки по облигациям в гривне составили 18,5-20,5%, в долларах - 7,25-7,5%, - "Апостроф").

Фактор МВФ

Свою роль в укреплении гривны сыграл и "фактор МВФ". По словам Виталия Шапрана, благодаря новой программе финансирования Национальный банк сможет нарастить золотовалютные резервы (ЗВР) до 20-21 миллиарда долларов. "Таких ЗВР в Украине не было с 2013 года, если не ошибаюсь. Плюс к решению фонда добавилась гарантия от Всемирного банка (ВБ) на 750 миллионов долларов и макрофинансовая помощь от ЕС на 500 миллионов евро. Мне кажется, что два этих сопутствующих МВФ решения сыграли свою роль для рынка в большей степени, чем фонд. Но нужно отдавать себе отчет, что без позитивной риторики фонда не было бы позитивного решения ВБ и, возможно, ЕС", - сказал эксперт.

Вместе с тем, "фактор МВФ", похоже, уже себя исчерпал. "Мы уже отыграли влияние этого фактора. На мой взгляд, рынок был к этому готов. Несмотря на то, что после официального объявления фонда о программе для Украины произошло определенное укрепление гривны, оно было, скорее, эмоциональным", - заявил Андрей Шевчишин.

Другое дело, что, если бы МВФ принял решение не предоставлять нашей стране финансирование, это привело бы к обвалу курса, добавил специалист. С этим согласны и другие опрошенные изданием эксперты.

Таким образом, кредит МВФ уже не будет оказывать прямого влияния на валютный курс, но "первый квартал 2019 года мы будем более защищенными, чем в случае, если бы не было опеки фонда и других наших международных партнеров", резюмировал Виталий Шапран.

Давление на гривну

Можно ли ожидать, что до конца года курс останется без изменений? - Эксперты не уверены в этом.

Сергей Фурса напомнил, что конец года еще не наступил, а бюджетные траты обычно начинаются после 20 декабря: "Поэтому давление на гривну еще впереди".

Андрей Шевчишин напомнил, что раньше прогнозировал курс на конец 2018 года в диапазоне 28-29 гривен/доллар, но сейчас "есть хорошие предпосылки закончить год с курсом ниже 28,5 гривны/доллар". "Вполне возможно, что мы закроем год в границах 28-28,5", - сказал специалист.

"Участники рынка ожидают умеренный рост курса доллара к гривне на период праздников в вблизи 28 гривен/доллар, но вряд ли выше 28,5 гривны", - сказал "Апострофу" финансовый эксперт Алексей Субочев.

Фото: Александр Гончаров / Апостроф

Сергей Фурса на конец текущего - начало следующего года прогнозирует валютный коридор 28,5-29,5 гривны/доллар. По его словам, в январе девальвация продолжится, а снижение курса доллара, как и в прошлые годы, начнется, скорее всего, в феврале.

Виталий Шапран, в свою очередь, отметил, что в первые месяцы 2019 года курс, скорее всего, не выйдет из коридора 28-29 гривен/доллар, добавив, что это не позиция НБУ, а его личный прогноз как эксперта.

Угроза популизма

А как насчет более отдаленной перспективы - в пределах всего 2019 года?

По словам Андрея Шевчишина, на валютный курс в следующем году будут влиять несколько факторов. В первую очередь, речь идет о высокой долговой нагрузке и необходимости делать выплаты по внешним обязательствам, также не стоит забывать о растущем дефиците внешнеторговых операций. Ситуация с урожаем, ситуация на глобальных рынках и даже выборы президента и парламента - все это будет сказываться на курсе. "Украина не первый год бьет рекорды по урожаю, но мы также становимся зависимыми от него, а он – от природных факторов. Не факт, что мы получим такого же размера и качества урожай (в 2019 году), а потому не факт, что экспортеры-аграрии смогут сработать так же хорошо, как в этом году. Что касается выборов, то, во-первых, сам фактор их проведения, во-вторых, если меняется курс страны, если тормозятся реформы, это ничего хорошего не несет. Более того, если к власти приходят популисты, и мы отказываемся от помощи кредиторов, или не выполняем их требований, мы не получаем кредиты, и, фактически, это означает, что Украина получает дефолт по внешним обязательствам со всеми вытекающими последствиями для гривны – в данном случае обвал. Кроме того, фактор глобального кризиса. Договоренности между США и Китаем пока нет. Если они не будут достигнуты, вероятность кризиса сильно повышается, цены на железную руду, металлургическую продукцию, на аграрную продукцию будут падать, а для нас это означает потерю валютной выручки и дефицит валюты и давление на гривну", - рассказал эксперт.

По мнению Сергея Фурсы, если не будет особых политических рисков, "например, победы популиста, который внезапно объявит дефолт", либо, если не будет глобального финансового кризиса, гривна останется более-менее стабильной. "Гривна будет сезонно колебаться, как и в нынешнем году", - добавил специалист. При этом он считает, что если программа МВФ для Украины будет успешно продолжена в 2019 году, особых сложностей с выплатой госдолга возникнуть не должно, поскольку она открывает доступ к рынках внешнего финансирования.

Виталий Шапран, в свою очередь, предупреждает, что, к сожалению, развивающимся рынкам с нехорошими рейтингами (а Украина как раз в их числе - "Апостроф") в следующем году на внешних рынках придется занимать дорого, "но благодаря МВФ, ВБ и ЕС у Украины потребность в новых займах снизилась".

Эксперт заявил, что согласен с заложенным в госбюджет на 2019 год курсом на уровне 29,4 гривны/доллар. "У нас растет отрицательное сальдо внешней торговли по товарам и услугам, поэтому небольшая девальвация будет уместной" - сказал он.

Впрочем, среди экспертов есть и те, кто считает, что доллар в следующем году "пробьет" отметку в 30 гривен. В частности, по словам Вадима Иосуба, к концу 2019 года доллар может подорожать до 30 гривен, а евро в этом случае будет стоить 33 гривны. Алексей Субочев также не исключает курса на уровне 30 гривен/доллар, при этом считает, что он вряд ли превысит 32 гривны.

Новости партнеров

Читайте также

"Тюльпанная лихорадка" накануне выборов: почему падает гривна и что будет с курсом

Причиной ослабления гривны в марте 2019 года стала, скорее всего, покупка Укрзализныцей 175 млн долл. для погашения еврооблигаций, но на валютный курс влияние также оказывает приближение выборов президента

Срыв монетизации субсидий: есть ли повод начать паниковать

Нафтогаз бьет тревогу, что украинцы не получают счета за газ от облгазов, что может стать причиной срыва монетизации жилищных субсидий, однако опрошенные Апострофом эксперты считают, что такая опасность явно преувеличена

"Здоровые", надежные и эффективные: рейтинг украинских банков

Международный центр перспективных исследований подготовил рейтинг финансового здоровья Украины, оценив, как их надежность, так и эффективность

Новости партнеров

;